Preguntas Frecuentes

NOTA ACLARATORIA: 
El contenido de esta página es informativo y no constituye, ni representa, una determinación o acción final sobre las medidas de transformación propuestas para Sistema de Retiro de la UPR. El propósito de la Junta de Gobierno es educar con información fidedigna y mantener al tanto a la comunidad sobre las alternativas que están ante la consideración de este cuerpo para atender la deuda actuarial del Sistema de Retiro, en cumplimiento con las disposiciones del Plan Fiscal para la Universidad de Puerto Rico adoptado conforme a las disposiciones de PROMESA. Actualmente, la Junta de Gobierno esta colaborando con todas las entidades gubernamentales concernidas en la búsqueda de una solución justa para todos.

El plan de beneficios definidos vs el de contribuciones definidas: retos y beneficios


¿Qué es un plan de beneficios definidos? Es un tipo de plan de retiro en el cual el patrono define la remuneración y beneficios que recibirá el empleado una vez se haya retirado. Este beneficio se basa en criterios como el salario medio, los años de servicio y la edad del retiro, entre otros. El plan de beneficios definidos promete al empleado que trabaje y acumule los beneficios prometidos, un pago mensual fijo desde la fecha en que éste cumpla con los requisitos dispuestos por el patrono. Este pago mensual fijo, similar a una anualidad, se garantiza por el patrono hasta la muerte del participante. Los fondos para el pago de la anualidad provienen de aportaciones periódicas tanto del patrono como del empleado durante sus años de servicio. Ambas aportaciones son estimadas y recomendadas por un experto en las ciencias actuariales. Estos fondos se depositan en un fideicomiso y su uso se restringe exclusivamente para el pago de los beneficios prometidos. A su vez, esos fondos contituyen los activos que son invertidos por un grupo de profesionales en la materia con el objetivo de generar ingresos adicionales (desempeño de las inversiones) para suplementar las aportaciones patronales e individuales. Uno de los elementos para medir la salud financiera del plan de pensiones considera la relación que existe entre los fondos en fideicomiso (activos del Sistema) y los beneficios prometidos acumulados (deuda acumulada de la Universidad). A mayor cantidad en el fondo, habrá mayor garantía del pago de los beneficios prometidos. A menor cantidad en el fondo, aumentará el riesgo de que la Universidad tenga que asumir el pago de los beneficios prometidos acumulados cuando se agote el fondo dispuesto para esos fines. Bajo la actual estructura de este beneficio, la Universidad asume el riesgo de la inversión de las aportaciones, tanto de los empleados como la suya. ¿Cómo se ve el plan de retiro desde la perspectiva del patrono?

  • Retiene al empleado a largo plazo
  • Logra economías a escala en los costos administrativos del plan.
  • El desembolso de los pagos es fijo, sin embargo, el ingreso de la cartera de inversión se basa en mercados financieros volátiles e inciertos que pueden cumplir o no supuestos de rendimiento actuarial.
  • El riesgo de financiamiento recae en el patrono, en este caso gubernamental, siendo este responsable de pagar las obligaciones de beneficios que ha prometido a sus beneficiarios actuales y futuros independientemente del rendimiento de los mismos.

¿Cómo se ve el plan de retiro desde la perspectiva del empleado?

  • Puede anticipar cuáles serán sus beneficios al momento del retiro.
  • No tiene riesgos ni responsabilidad relacionados con el desempeño del fondo en fideicomiso.
  • Una vez cumple con los requisitos dispuestos en el Reglamento General del SR-UPR, tiene derecho sobre la anualidad.
  • No puede portar su beneficio de retiro hasta la fecha en que adquiera el derecho de pensión (vested rights). Esto limita su movilidad en el empleo con otros patronos.
  • No toma en consideración los intereses generacionales, es decir, empleados jóvenes versus empleados cercanos a la jubilación.
  • La estructura favorece a los empleados con mayor paga.

¿Cuáles son los beneficios actuales de los pensionados?

Actualmente se provee una anualidad perpetua, según el cómputo contenido en el Reglamento General del Sistema de Retiro (certificación bajo la cual aportó el empleado durante el servicio activo).

A continuación incluimos algunos ejemplos de cómo se ve el paquete de beneficios de un empleado basado en su salario, los años de servicio y la edad de jubilación.

Un empleado con salario de $2,000 mensuales, que trabajó 30 años y se jubiló con 58 años de edad cobraría una pensión de:

  • $18,000 anual (si cotizó bajo el tope de $35,000)
  • $18,000 anual (si cotizó bajo el tope de $55,000)

Un empleado con salario de $3,500 mensuales, que trabajó 30 años y se jubiló con 58 años de edad cobraría una pensión de:

  • $26,250 anual (si cotizó bajo el tope de $35,000)
  • $31,500 anual (si cotizó bajo el tope de $55,000)

Un empleado con salario de $5,000 mensuales, que trabajó 30 años y se jubiló con 58 años de edad cobraría una pensión de:

  • $26,250 anual (si cotizó bajo el tope de $35,000)
  • $41,250 anual (si cotizó bajo el tope de $55,000)
  • $45,000 anual (si cotizó bajo el tope de $69,556)

Un empleado con salario de $8,000 mensuales, que trabajó 30 años y se jubiló con 58 años de edad cobraría una pensión de:

  • $26,250 anual (si cotizó bajo el tope de $35,000)
  • $41,250 anual (si cotizó bajo el tope de $55,000)
  • $52,167 anual (si cotizó bajo el tope de $69,556)

¿Qué beneficios adicionales tienen los pensionados y cuál es su costo?

Actualmente los pensionados reciben del Sistema de Retiro un bono de navidad de $400. Además, reciben de la Universidad de Puerto Rico una aportación mensual de hasta $125 para su seguro médico. Esto representa un beneficio aproximado de hasta $1,900 anuales, adicionales al pago de pensión.

¿Cuántos empleados están activos en el sistema actualmente?

Al 28 de febrero de 2020, según los registros de la UPR (Master Remesa Oracle) reflejaban 9,232 participantes activos. Al 30 de junio de 2018, el Informe de Valoración Actuarial del Sistema reflejaba 9,635 empleados activos para una nómina de $453,802,083 con edad promedio de 50.3 años y 18.1 años de servicio.

¿Cuántos pensionados tiene el Sistema al momento?

Al 28 de febrero de 2020 el archivo de nómina de pensionados del Sistema refleja 9,321 pensionados. Al 30 de junio de 2018, según Informe de Valoración Actuarial, había 8,816 pensionados y beneficiarios con una nómina anual de aproximadamente $200 millones para pensionados y beneficiarios.

¿Cuánto es la pensión promedio actual?

Al 30 de junio de 2018, según Informe de Valoración Actuarial, la pensión promedio mensual era de aproximamente $1,888.

  • Pensionado: $2,057
  • Pensionado por incapacidad: $731
  • Beneficiario: $473

¿Qué elementos resultaron en el incremento de la deuda actuarial no solventada de aproximadamente $2,000 millones de dólares?

El aumento en expectativa de vida combinado con aumentos en beneficios en los que se aumentaron las cantidades cotizables sin debida fuente de financiamiento a largo plazo. Los cálculos actuariales utilizados para los cambios se basaron en premisas que, al pasar de los años, resultaron optimistas y subestimaron el impacto de la obligación a largo plazo.

¿Cómo opera el modelo de contribuciones definidas?

En un plan de contribuciones definidas tanto las aportaciones como la estrategia de inversión son responsabilidad del empleado y no del patrono. Generalmente las aportaciones del empleado, establecidas como un porciento de su salario, se parean con aportaciones del patrono y se depositan en la cuenta individual del empleado.

El pago en el momento del retiro es desconocido ya que dependerá de los ingresos por concepto del desempeño de las inversiones que reciban las aportaciones acumuladas.

La responsabilidad de administrar las inversiones de los fondos acumulados durante el término de tiempo en que el empleado rinda servicios recaerá en el empleado, típicamente este escoge de una lista de alternativas de inversiones que le ofrece el proveedor de servicios seleccionado por el patrono.

¿Por qué las empresas se mueven de uno a otro? ¿Cuáles son las tendencias?

El modelo de beneficios definidos puede resultar sumamente oneroso si se adjudican beneficios sin financiamiento apropiado a largo plazo. Estos aumentos de beneficios sin financiamiento sumados al aumento de expectativa de vida pueden llevar a una empresa a la quiebra.

Este tema es un problema a nivel mundial que ha llevado a muchas empresas a la bancarrota y a gobiernos a tomar decisiones adversas para los contribuyentes.

La tendencia en el sector privado ha sido sustituir las estructuras de beneficios definidos por estructuras de aportación definidas. Esto le elimina a la empresa el riesgo de que, al momento de pagar los beneficios prometidos, el activo acumulado sea insuficiente, y sea la empresa la que tenga que pagar las pensiones.

La tendencia en el sector público ha sido mantener las estructuras de beneficios definidos; modificar los beneficios y, en algunos casos, suplementarlos con estructuras de aportaciones definidas (híbridos).

En el caso de la Universidad de Puerto Rico, no tomar una decisión para corregir esta tendencia puede llevar a la Universidad a una situación financiera mucho más difícil de la que enfrenta. Lo que se busca es un balance para poder asegurar fondos para cubrir una obligación actuarial ajustada a largo plazo y, al mismo tiempo, ofrecer un modelo de ahorro para los empleados que no vaya en detrimento del funcionamiento de la Universidad de Puerto Rico.




Deuda y modelos actuariales


¿Qué es una deuda actuarial?

La deuda actuarial representa el estimado de recursos necesarios para pagar los beneficios prometidos a los empleados activos con derecho a pensión (“vested”) en la fecha estimada de jubilación más el estimado del costo anual de la nómina de pensionados, bajo el supuesto de mortalidad que estime el actuario. Ese estimado considera varios supuestos, entre ellos, el valor del fondo en fideicomiso, las aportaciones que hace la UPR y los participantes activos, el crecimiento de nómina de empleados activos y el rendimiento de las inversiones del fondo en fideicomiso, entre otros.

¿Cómo esto compara con otros estados?

En general, los modelos de beneficios definidos están quebrados o al borde de la quiebra debido a beneficios otorgados sin financiamiento apropiado y el aumento en expectativa de vida. Tambien, muchos de los planes de pensiones fueron basados en premisas actuariales optimistas, por lo cual se generaron deudas significativas para estados y entidades gubernamentales.

¿Cómo esto compara con sistemas privados?

A nivel privado gran parte de los modelos de beneficios definidos han sido sustituidos por otros modelos de retiro. Ademas, la formula del 75% del Sistema de Retiro de la Universidad de Puerto Rico y la cantidad cotizable es mucho más alto que la que se ofrecería en el mundo privado.

¿Cuáles son las opciones para manejar la deuda actuarial no solventada?

Aumentar las aportaciones que hace el patrono y/o el participante para cubrir el desembolso del pago de pensiones sin necesidad de vender inversiones o cambiar el diseño del beneficio marginal que ofrece el patrono para que el costo del beneficio futuro disminuya. En el caso de la Universidad, aproximadamente 85% de la deuda está asociada con los pensionados y participantes activos que ya cualifican para jubilarse de inmediato. Las estrategias de modificar el beneficio marginal para que cueste menos sólo atenderán un 15% de la deuda acumulada estimada.




La Junta de Retiro y sus responsabilidades


¿Qué es la Junta de Retiro?

Un cuerpo que representa a los participantes activos y pensionados en una función asesora a la Junta de Gobierno en cuanto a diversos asuntos del Sistema de Retiro.

¿Cuál es su rol?

El Reglamento General del Sistema de Retiro dispone que la Junta de Retiro tendrá una función asesora hacia la Junta de Gobierno para hacer recomendaciones en cuanto a:

  • candidatos para cubrir el puesto de Director Ejecutivo

  • contratación de servicios profesionales

  • presupuesto anual para la administración del Sistema

  • fijar el tipo de interés en los préstamos personales e hipotecarios, y en la acreditación de servicios a cobrarse por el Sistema dentro de los parámetros establecidos por la Junta de Gobierno

  • las tasas de aportación individual y patronal a pagarse al Sistema de Retiro

  • premisas actuariales necesarias para la evaluación del Sistema y la determinación de beneficios

  • las normas que regirán la inversión de los activos del Sistema

  • enmiendas al Reglamento General del Sistema

  • sobre cualquier otro asunto relacionado con el Sistema, a requerimiento de la Junta de Gobierno o por iniciativa propia.

Además, atiende apelaciones de pensionados y participantes en función de foro administrativo de revisión de las decisiones del Director Ejecutivo.




Sobre las dificultades de insolvencia del sistema


¿Qué se considera un funding ratio saludable para un plan de pensiones de beneficios definidos?

Este es un criterio de la estabilidad en el financiamiento de un fondo. En caso de un sistema de retiro se entiende que un 80% sería considerado como una ratio saludable.

¿Existen criterios/estándares mundiales o nacionales para medir si un plan de pensiones es o no saludable? ¿Cuáles son?

El principal criterio para determinar que un plan de pensiones se encuentra en un estado financiero saludable es que el mismo esté 100% financiado por las aportaciones de los empleados, el patrono y los rendimientos de la cartera.

¿Cómo contrasta el escenario del funding ratio que tiene el fondo del sistema de retiro UPR, con los criterios de un funding ratio saludable?

El funding ratio del plan de pensiones de la UPR es actualmente de 33% (GASB) . La mejor práctica es tener un plan de pensiones 100% funded. Pero las limitaciones de recursos hacen cada vez más dificil separar los fondos para atender las obligaciones acumuladas por concepto del plan de pensiones. En el caso de la UPR, el plan incluye pensionados que han cobrado beneficios por un periodo casi igual al tiempo trabajado. Asimismo, hay un grupo de aproximadamente 3,000 empleados activos próximos o en edad de retirarse. Este es un plan que tiene 9,232 empleados aportando y 9,321 jubilados cobrando sus pensiones.

¿Ha confrontado problemas de liquidez el sistema de retiro UPR? ¿Por qué? ¿Cuál es el historial de dificultades para cumplir con los pagos en los últimos 5 años?

El Sistema cuenta con activos valorados en más de mil doscientos millones de dólares, según la información financiera preliminar más reciente (marzo 2020). Sin embargo, hace varios años que sus ingresos operacionales son insuficientes para cubrir el desembolso anual de la nómina de pensionados y gastos administrativos.

Nótese que la deficiencia de ingresos operacionales para cubrir el pago de pensiones y gastos administrativos de los últimos cinco años requirió la venta de aproximadamente $350 millones de los activos (posiciones de inversiones) que mantiene el Sistema. Desde antes del año fiscal 2016 ya se existía insuficiencia de efectivo para atender los pagos mensuales de nómina de pensionados y gastos administrativos del Sistema y se vendían posiciones de inversiones con cierta regularidad (cada dos o tres meses), que fluctuaban entre $4.5 y $6.5 millones. Desde junio de 2017, la insuficiencia de efectivo ha requerido la venta de posiciones de inversiones que fluctuaban entre $6.5 y $10 millones mensuales.

El sistema de retiro de la UPR confronta serios problemas de liquidez. Esto se debe, principalmente a que las aportaciones mensuales que recibe de la UPR y de los participantes activos son insuficientes para pagar la nómina de pensionados. En un ambiente económico estable, la estrategia para atender la falta de liquidez incluye vender las posiciones de inversiones. Así se completa el flujo de efectivo mensual para el pago de la nómina de pensionados y se atienden los gastos administrativos. Pero cuando el ambiente económico está volátil, esta estrategia no es la recomendada. A modo de ejemplo, la venta de posiciones de inversión cuando el valor de las inversiones está por debajo del costo, resultaría en pérdidas que afectarían futuros rendimientos y elevarían la obligación actuarial que se mantiene en los estados financieros de la UPR.

¿Tiene el Sistema de Retiro de la UPR un problema estructural?

Sí, es estructural. Fundamentalmente cuando se cambió la fórmula para computar los beneficios prometidos, sin aumentar proporcionalmente las aportaciones entre la Universidad y el participante, debilitaron la sostenibilidad del plan y aumentaron el riesgo de exposición de la UPR. Bajo la estructura de beneficios definidos, si se agota el activo en fideicomiso separado para el pago de pensiones y gastos administrativos, la UPR vendría obligada a asumir el pago de pensiones (modalidad de pay as you go).





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